云南白藥(000538)最新股價
中國國際金融股份有限公司關于公司吸收合并云南白藥控股有限公司資產過戶情況之獨立財務顧問核查意見
發布時間:2019-06-19    查看次數:831
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聲明與承諾
    中國國際金融股份有限公司接受云南白藥集團股份有限公司委托,擔任云南白藥集團股份有限公司吸收合并云南白藥控股有限公司之獨立財務顧問,并制作本獨立財務顧問核查意見。
    本核查意見系依照《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司重大資產重組管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號——上市公司重大資產重組》、《上市公司重大資產重組財務顧問業務指引(試行)》等法律、法規的有關規定,按照證券行業公認的業務標準、道德規范和誠實信用、勤勉盡責精神,遵循客觀、公正的原則,在認真審閱相關資料和充分了解本次交易行為的基礎上編制而成。
    1、本獨立財務顧問核查意見所依據的文件和材料由本次交易各方提供,提供方對所提供文件及資料的真實性、準確性和完整性負責,并保證該等信息不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。本獨立財務顧問不承擔由此引起的任何風險責任。
    2、本獨立財務顧問核查意見是在假設本次交易各方當事人均全面和及時履行本次交易相關協議和聲明或承諾的基礎上出具。
    3、本獨立財務顧問核查意見不構成對上市公司的任何投資建議或意見,對投資者根據本獨立財務顧問核查意見作出的任何投資決策可能產生的風險,本獨立財務顧問不承擔任何責任。
    4、本獨立財務顧問未委托或授權其他任何機構和個人提供未在獨立財務顧問核查意見中列載的信息,以作為本獨立財務顧問核查意見的補充和修改,或者對本獨立財務顧問核查意見作任何解釋或說明。未經獨立財務顧問書面同意,任何人不得在任何時間、為任何目的、以任何形式復制、分發或者摘錄獨立財務顧問核查意見或其任何內容,對于本獨立財務顧問核查意見可能存在的任何歧義,僅獨立財務顧問自身有權進行解釋。
    5、政府有關部門及中國證監會對本次交易的重組報告書內容不負任何責任,對其內容的真實性、準確性和完整性不作任何保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
    6、本獨立財務顧問提醒投資者:本核查意見不構成對云南白藥的任何投資建議或意見,對投資者根據本核查意見作出的任何投資決策可能產生的風險,本獨立財務顧問不承擔任何責任。本獨立財務顧問特別提請廣大投資者認真閱讀就本次交易事項披露的相關公告,查閱有關文件。


第一節 本次交易的概況
一、本次交易總體方案
    白藥控股自2016年啟動混合所有制改革以來,已形成云南省國資委、新華都及江蘇魚躍45%:45%:10%的股權結構,實現了體制機制的市場化轉變。本次交易作為白藥控股整體改革部署的進一步深化,旨在通過上市公司吸收合并白藥控股,整合優勢資源、縮減管理層級、避免潛在同業競爭,提升上市公司核心競爭力,是對當前國企改革政策要求的積極踐行。本次吸收合并將秉承白藥控股混合所有制改革的基本原則和目標,本次交易完成后,云南省國資委和新華都及其一致行動人并列成為上市公司第一大股東,通過各種所有制資本的取長補短、相互促進,共同推動云南白藥的可持續健康發展。同時,云南省國資委、新華都和江蘇魚躍將延續白藥控股混合所有制改革時關于股權鎖定期的承諾,維持上市公司股權結構的長期穩定。
本次交易由白藥控股定向減資和吸收合并兩個部分組成。
    (一)白藥控股定向減資
    為了實現本次交易完成后云南省國資委與新華都及其一致行動人所持有上市公司的股份數量一致,白藥控股定向回購新華都持有的白藥控股部分股權并在白藥控股層面進行減資。
    (二)吸收合并
    云南白藥通過向控股股東白藥控股的三家股東云南省國資委、新華都及江蘇魚躍發行股份的方式對白藥控股實施吸收合并。云南白藥為吸收合并方,白藥控股為被吸收合并方。本次吸收合并完成后,云南白藥為存續方,將承繼及承接白藥控股的全部資產、負債、合同及其他一切權利與義務,白藥控股將注銷法人資格,白藥控股持有的上市公司股份將被注銷,云南省國資委、新華都及江蘇魚躍將成為上市公司的股東。
    本次吸收合并與白藥控股定向減資交易互為條件,若其中任何一項交易因任何原因終止或不能實施,則另一項交易將終止實施。
    本次交易前后,上市公司股東的持股情況如下:
二、本次交易發行股份基本情況
(一)發行股份的種類、每股面值
本次發行股份種類為人民幣普通股A股,每股面值為1.00元。
(二)發行方式及發行對象
本次吸收合并的發行方式為非公開發行,發行對象為云南省國資委、新華都及江蘇魚躍。
(三)發行股份的價格
本次交易發行股份的定價基準日為云南白藥審議本次吸收合并方案的首次董事會決議公告日。云南白藥定價基準日前20個交易日、60個交易日、120個交易日的公司股票交易均價情況如下:
    本次交易每股發行價格確定為76.34元,為定價基準日前20個交易日公司股票交易均價。交易均價的計算公式為:定價基準日前20個交易日公司股票交易總額/定價基準日前20個交易日公司股票交易總量。
    根據云南白藥于2019年5月30日發布的《云南白藥集團股份有限公司2018年年度權益分派實施公告》(公告編號:2019-55),云南白藥按扣除回購專戶上已回購股份后的股本1,041,334,418股為基數,向全體股東擬按每10股派發現金股利20.001254元(含稅)。本次權益分派股權登記日為:2019年6月4日,除權除息日為:2019年6月5日。
    根據云南白藥第八屆董事會2019年第三次會議決議和云南白藥、白藥控股、云南國資委、新華都實業以及江蘇魚躍于2019年6月6日簽署的《吸收合并協議之補充協議(三)》,本次吸收合并的新增股份發行價格不因2018年度權益分派而進行除權除息調整,即,本次吸收合并的新增股份發行價格仍維持76.34元/股不變。
(四)發行股份的數量
    本次交易中被吸收合并方白藥控股100%股權扣除白藥控股定向減資影響后的評估值為5,102,796.13萬元,按照發行價格76.34元/股計算,合計發行股份數量為668,430,196股。本次交易后,白藥控股持有的云南白藥432,426,597股股票將被注銷,因此本次交易后實際新增股份數量為236,003,599股。
(五)上市地點
    本次發行股份的上市地點為深交所。
(六)股份鎖定期
    本次發行完成后,云南省國資委、新華都所認購的上市公司新增股份自本次發行結束之日起至2022年12月27日(含)期間不得轉讓。江蘇魚躍所認購的上市公司新增股份自本次發行結束之日起至2023年6月26日(含)期間不得轉讓。
    鎖定期屆滿后,該等股份的轉讓和交易依照屆時有效的法律、法規,以及中國證監會、深交所的規定和規則辦理。本次交易完成后,交易對方基于本次交易所取得的股份因上市公司送股、轉增股本等原因而增持的上市公司股份,亦按照前述安排予以鎖定。
    根據新華都及其一致行動人出具的承諾,本次發行前新華都及其一致行動人持有的上市公司股份將與本次發行新華都所認購的上市公司新增股份適用相同的股份鎖定期進行鎖定。本次交易完成后,新華都及其一致行動人于本次發行完成前持有的上市公司股份因上市公司送股、轉增股本等原因而增持的上市公司股份,亦按照前述安排予以鎖定。


第二節 本次交易的實施情況

一、本次交易的決策過程和批準情況
    1、上市公司已召開第八屆董事會2018年第六次會議、第八屆董事會2018年第七次會議、第八屆董事會2019年第一次會議、第八屆董事會2019年第三次會議、2019年第一次臨時股東大會,審議通過本次交易相關的議案;
    2、交易對方已經完成內部決策程序;
    3、白藥控股已召開2018年第六次臨時股東會、2018年第八次臨時股東會、第一屆董事會2019年第六次會議,審議通過本次交易相關的議案;
    4、云南省國資委已對本次交易評估結果予以備案;
    5、本次交易已獲得中國證監會的核準。
    經核查,本獨立財務顧問認為:本次交易的實施過程履行了法定的決策、審批、核準程序,符合《公司法》、《證券法》、《重組管理辦法》等相關法律法規的要求。


二、本次交易的資產交割和過戶情況

(一)資產交割及過戶情況
    根據上市公司、白藥控股與云南省國資委、新華都及江蘇魚躍簽署的《吸收合并協議》及其補充協議,自吸并交割日起,白藥控股的全部資產、負債、業務、合同及其他一切權利與義務將由云南白藥享有和承擔。涉及需要辦理權屬變更登記手續而該等資產暫未辦理形式上的權屬變更登記手續的,相關資產所涉及的各項權利、義務、風險及收益均自吸并交割日起概括轉移至云南白藥,而不論該等資產是否已實際過戶登記至云南白藥名下。如由于變更登記等原因而未能及時履行形式上的移交手續,不影響云南白藥對上述資產享有權利和承擔義務。
    上市公司與白藥控股已簽署《資產交割協議》及《資產交割確認書》。雙方確認,分別以2019年3月7日和2019年6月1日為減資交割日和吸并交割日,并分別以2019年2月28日和2019年5月31日為減資交割審計基準日和吸并交割審計基準日,于該等基準日由審計機構對白藥控股相關期間的凈資產變動情況進行審計。根據各方簽署的《資產交割確認書》,本次吸收合并項下白藥控股的資產交割手續已經概括履行完畢。各方確認,白藥控股已將《資產交割確認書》中的《資產交割清單》所列示的全部資產交付給云南白藥實際占有、使用、處分、收益,相關資產所涉及的各項權利、義務、風險及收益均自吸并交割日起概括轉移至云南白藥,而不論該等資產是否已實際過戶登記至云南白藥名下。對于部分涉及需要辦理權屬變更登記手續的資產正在辦理過戶手續,相關方已就此做出妥善安排,不會損害上市公司利益,未完成過戶登記手續的情況不會影響本次重組交割后續事項的實施。
截至本核查意見出具之日,部分資產尚未完成過戶登記手續的原因主要是變更程序時間長,后續辦理不存在實質障礙,不會損害上市公司利益。具體情況如下:
    1、就尚未完成過戶登記的商標,白藥控股已向國家知識產權局提交了將其所有商標轉讓給上市公司的申請文件并已取得國家知識產權局下發的《商標轉讓申請受理通知書》,相關商標轉讓工作正在辦理中,后續相關權屬變更手續的辦理不存在法律障礙;
    2、就尚未完成過戶登記的九州通股票,白藥控股正在辦理權屬變更手續,后續辦理不存在法律障礙;
    3、就權屬手續不完善的部分土地使用權及房產,白藥控股擬在完善權屬手續后盡快過戶至云南白藥名下。就昆明市內尚未完成權屬變更登記的土地使用權及房產,昆明市人民政府已出具《關于云南白藥控股有限公司土地房產歷史遺留問題處理情況的復函》,同意完善權屬手續并依法核發不動產權證;就位于云南省外尚未完成權屬變更登記的房產,主要為住宅等非生產經營用房且面積較小,由于資料缺失等歷史遺留問題,經研究確認目前暫不具備完善權屬的條件。該等房產一直由白藥控股或其控股子公司實際占有、使用,未被有權機關處罰,亦無權屬糾紛,暫時未完成權屬變更登記不會對上市公司的生產經營產生實質不利影響。
    針對上述尚未完成權屬變更登記的土地房產,交易對方云南省國資委、新華都實業以及江蘇魚躍已出具承諾函:
一、自本承諾函出具之日起至本次吸收合并完成后12個月內,云南省國資委、新華都實業以及江蘇魚躍將督促相關公司依法完善白藥控股及其下屬企業相關瑕疵土地、房產的權屬登記、行政許可或備案等手續(包括但不限于劃撥地轉出讓地、相關瑕疵資產權屬證書的變更及完善),或協調政府部門依法將相關瑕疵土地、房產收回。
二、除因不可抗力和法律、政策、政府管理行為等非白藥控股及/或其下屬企業自身因素導致的情形外,本次吸收合并完成后,如白藥控股及/或其下屬企業因本次吸收合并前的自有土地及房產存在瑕疵(包括但不限于未辦理權屬登記、使用國有劃撥用地、證載權利人與實際權利人不一致等情形),導致本次吸收合并后云南白藥及/或其下屬企業無法繼續占有、使用該等土地、房產,或被有關政府主管部門要求整改或處以任何形式的處罰或承擔任何形式的法律責任的,云南省國資委、新華都實業以及江蘇魚躍承諾將盡最大努力積極采取切實可行的措施解決相關問題,以減輕或消除不利影響;如云南白藥因上述土地、房產瑕疵遭受包括但不限于賠償、罰款、支出等實際損失,在云南白藥依法確定實際損失數額后30日內,云南省國資委、新華都實業以及江蘇魚躍承諾按照本次吸收合并前在白藥控股的持股比例,以現金方式給予云南白藥足額補償。


(二)債權債務處理情況

上市公司及白藥控股已就本次吸收合并交易履行了債權人通知程序,在法定 期限內未收到任何債權人關于提前清償相關債務或提供相應擔保的要求,亦未收到任何債權人明確表示不同意本次重組的通知。
根據白藥控股發布的《2012年云南白藥控股有限公司債券本息兌付暨摘牌公告》,就白藥控股的“12白藥債”,白藥控股已于2019年4月1日兌付本息,“12白藥債”已于2019年4月1日摘牌。就白藥控股的 “16白藥01”,白藥控股已按照債券持有人會議審議通過的議案于本次吸收合并事項獲得中國證監會核準文件后向投資者提供了回售選擇權。根據白藥控股發布的《云南白藥控股有限公司關于“16白藥01”回售實施結果暨摘牌公告》,“16白藥01”回售登記期于2019年5月6日屆滿,所有債券全部發生回售。
就云南白藥的“14白藥01”和“16云白01”兩只債券,云南白藥已按照債券持有人會議審議通過的議案于本次吸收合并事項獲得中國證監會核準文件后向投資者提供了回售選擇權。根據云南白藥發布的《云南白藥集團股份有限公司關于“14白藥01”回售實施結果的公告》,“14白藥01”回售登記期已于2019年5月6日屆滿,未發生回售;根據云南白藥發布的《云南白藥集團股份有限公司關于“16云白01”回售實施結果的公告》,“16云白01”回售登記期已于2019年5月6日屆滿,發生回售數量為508,356張,回售后剩余未回售數量為14,880張。
根據《吸收合并協議》及《資產交割協議》,自吸并交割日起,白藥控股的全部債務由上市公司承繼。截至本核查意見出具日,上市公司已完成白藥控股賬面所有債務的承接工作。


(三)驗資情況

2019 年6月6日,中審眾環對上市公司本次吸收合并進行了驗資并出具了《驗資報告》(眾環驗字(2019)160008號)。根據《驗資報告》,截至2019年6月6日,上市公司已收到交易對方以白藥控股凈資產繳納的新增注冊資本合計人民幣668,430,196.00元,鑒于本次吸收合并后白藥控股持有的上市公司股份432,426,597.00股予以注銷,本次吸收合并新增注冊資本為人民幣236,003,599.00元,變更后上市公司的注冊資本為人民幣1,277,403,317.00元。
(四)現金選擇權實施情況
2019年5月20日,上市公司發布《關于發行股份吸收合并云南白藥控股有限公司現金選擇權實施公告》(公告編號:2019-50),擬于現金選擇權申報期(2019年5月22日至2019年5月28日之間的交易日)接受現金選擇權股東就其有權行使現金選擇權的股份進行的申報。
2019年5月29日,上市公司發布了《關于現金選擇權申報結果的公告》(公告編號:2019-53),在本次現金選擇權申報期內,沒有投資者通過手工方式進行了有效申報。

綜上,本次吸收合并中所涉及的股東現金選擇權已實施完畢。


三、本次交易后續事項

(一)股份發行登記及上市申請
    上市公司尚需就本次交易向交易對方發行的668,430,196股A 股股票向中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司申請辦理股份登記手續,向深圳證券交易所辦理上述股份的上市手續。
(二)股份注銷
    白藥控股持有的云南白藥432,426,597股A 股股票尚需辦理股份注銷手續。
(三)后續資產過戶、辦理工商變更登記及注銷手續
    本次吸收合并涉及的需要辦理權屬變更登記手續的部分白藥控股資產尚需辦理完成過戶給上市公司的登記手續或完善相關程序。此外,本次吸收合并涉及的股份發行登記及注銷手續完成后,尚需辦理上市公司的工商變更手續和白藥控股的工商注銷手續。云南白藥將就后續資產過戶情況進行披露。
(四)對過渡期損益進行審計
    根據《吸收合并協議》及其補充協議、《資產交割協議》及《資產交割確認書》的約定,分別以2019年3月7日和2019年6月1日為減資交割日和吸并交割日,并分別以2019年2月28日和2019年5月31日為減資交割審計基準日和吸并交割審計基準日,后續尚需由具有證券期貨從業資格的會計師事務所對白藥控股在過渡期內的損益等凈資產變動進行審計,并依據審計結果確定相關方是否需要進行補償。
(五)相關方需繼續履行承諾
    本次吸收合并過程中,交易各方出具了相關各項承諾,對于尚未履行完畢的或承諾期限尚未屆滿的,相關承諾方將繼續履行有關承諾事項;對于承諾前提條件尚未出現的,需視條件出現與否,確定是否需要實際履行。


第三節 獨立財務顧問意見

本獨立財務顧問認為:
    1、本次交易的實施過程履行了法定的決策、審批、核準程序,符合《公司法》、《證券法》、《重組管理辦法》等相關法律法規的要求。
    2、截至本核查意見出具之日,本次吸收合并項下白藥控股的資產交割手續已經概括履行完畢,自吸并交割日起白藥控股的全部資產、負債、業務、合同及其他一切權利與義務將由云南白藥享有和承擔,部分資產正在辦理過戶手續或完善相關程序;本次交易涉及的相關資產過戶等事宜的辦理程序合法有效。
    3、上市公司本次交易涉及的現金選擇權已實施完畢。

    4、在相關各方按照其簽署的相關協議和作出的相關承諾完全履行各自義務的情況下,本次交易后續事項的實施不存在重大風險和實質性法律障礙。


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